近日，烟台万美新材料有限公司正式成立，引发显示材料行业高度关注。这家由化工巨头万华化学持股70%、光学膜新锐合肥新美材料持股30%的企业，注册资本高达1亿元。其经营范围直指行业痛点——合成材料与专用化学产品的研发销售。

图源：爱企查

国产光学膜产业链的关键跃升

烟台万美并非孤立事件。其股东之一新美新材，正是中国显示材料领域的一匹“黑马”。这家成立于2023年9月的企业，由诺延资本联合合肥、福州、丹阳等多地国资组建，注册资本高达38.9亿元。其核心动作是成功收购韩国LG化学全球领先的偏光片保护膜、表面处理膜及PO材料业务，包括全部知识产权、设备和核心团队，并于今年1月完成交割。

新美材料

合肥新美材料科技有限责任公司（简称：新美新材）成立于2023年9月19日，注册资金高达38.9亿元，由诺延资本联合合肥市产投集团及新站高新区、福州、丹阳等多地国资组建成立，主要从事偏光片保护膜、表面处理膜及OLED材料业务。

据了解，该公司2023年参与收购韩国LG化学（LGC）的偏光片材料业务和全部知识产权、设备及核心人员，经过多轮谈判，最终于今年1月完成交割。韩国LGC转移给新美材料的业务在全球保护膜、表面处理膜和PO材料领域处于领先地位。

今年3月，新美新材正式开工建设新美材料·新站光学功能膜项目，该项目总投资约45亿元，位于合肥新站高新区，规划建设5条国际领先的智能化显示材料生产线，包括2条精密保护膜生产线、1条PO生产线以及2条表涂生产线，涵盖了LCD/OLED偏光片以及OLED支撑关键原材料。

项目建成满产后，可实现表面处理膜年产能约5000万平方米，保护膜年产能约8000万平方米、PO材料年产能约2000万平方米，将弥补国内显示产业的偏光片上游关键原材料短板，进一步降低行业成本。

据了解，新美新材所在的合肥新站高新区，区内已聚集包括国风新材、先导薄膜、长阳科技、乐凯科技、三利谱、弘道新材料等一批膜材料企业，同时还在加快建设建筑面积约40万平方米的高端光学膜生产基地和高端制造产业园项目，形成了种类齐全、具有一定规模优势的膜产业链。

国产光学膜产业链的关键跃升

烟台万美与新美新材的协同，表面是合资公司成立，背后是国产光学膜产业链的关键跃升。

光学膜偏光片是液晶面板核心材料，被誉为光学 “芯片”，准入门槛高，其上游材料中 PVA 薄膜是核心。偏光片原材料占总成本80%，TAC占50%、PVA占 12%、保护膜等占15%。

长期以来PVA薄膜被日本企业垄断（可乐丽占 70%-80%、三菱化学占 15%-20%），国内仅皖维高新等有少量中低端供应。今年 7 月，皖维高新交付国产大尺寸 PVA 光学膜设备，打破垄断。

当前中国在显示面板和偏光片领域市占率全球领先，但上游光学膜等领域仍需追赶。中国光学膜市场规模从 2019 年 354 亿元增至 2022 年 464 亿元，预计 2027 年达 769 亿元。

中国显示面板产量已居全球前列，但上游光学膜等材料国产化率仍不足30%，自主可控迫在眉睫。

光学膜为何如此重要？

在液晶面板中，偏光片占据原材料体系的首要位置，其核心是“五膜一胶”的精密组合。而光学膜作为调控显示器光透过率与反射率的“芯片”，技术壁垒极高。偏光片80%的成本来自原材料，其中TAC膜约占50%，PVA光学薄膜占12%，胶水占5-10%，保护膜与离型膜占15%。

然而，上游核心材料长期被日企“卡脖子”。 日本可乐丽垄断全球PVA光学膜70%-80%的市场，三菱化学占据15%-20%；TAC膜则被富士胶片、柯尼卡美能达牢牢掌控。国内仅皖维高新等极少数企业在窄幅领域有所突破。中国显示面板产量已居全球前列，但上游光学膜等材料国产化率仍不足30%，自主可控迫在眉睫。

烟台万美，破局的关键落子

技术破壁： 万华化学是全球聚氨酯龙头，在高端聚合物合成领域实力雄厚。其光学级树脂、特种单体技术，与新美新材从LG化学获得的精密涂布、光学膜加工技术形成完美互补。二者合力有望在光学基膜（如替代TAC的环烯烃聚合物COP）、高端感压胶、功能性涂层等“卡脖子”环节实现突破。

垂直整合： 烟台万美专注于核心合成材料及专用化学品，可直供新美新材的光学膜产线，打造“树脂合成→光学膜制造”的一体化链条，显著降低国产光学膜的综合成本。

集群作战： 新美新材所在的合肥新站高新区已聚集三利谱、乐凯科技、国风新材等一批膜材料企业，一个覆盖基膜、涂布、模切全流程的“膜材料产业基地”正在形成。在建的40万㎡高端光学膜基地将进一步放大集群效应。

市场前景极为广阔。中国光学膜市场规模预计将从2022年的464亿元增长至2027年的769亿元，年复合增速达10.6%。驱动因素明确：全球70%以上的面板产能聚集中国，叠加Mini LED、OLED等高端显示技术加速渗透。